Research report

民生证券-小商品城(600415)深度报告：打造一带一路出海生态圈，小商品城打开新成长空间-230428

➢ 从市场管理者转型成数字化贸易综合服务平台，完善出口贸易生态圈。公司四大传统主业为市场经营、商品销售、酒店和会展。①市场经营：以公司自有物业出租为主要收入来源，22年收入16.97亿元，占总收入比重为23.16%。公司通过存量商位盘活以及新拓商位市场化招标增加市场经营业务的收入来源，二区东扩市场 1-2 层商位费预计 23 年可带来 8.56 亿元的增量。②商品销售：依赖“爱喜猫”和“义乌好货”