Research report

广发证券-国药股份(600511)精麻业务利润占比有望超50%，业绩加速增长-230511

国药股份：卡位优势显著的麻精特药分销龙头。公司是国药控股的商业平台，以“药械流通”为主业，以北京区域医疗机构直销为核心，并以精麻业务为特色，同时覆盖全国药品分销、医药零售、医药工业等业务。预计 2023 年公司直销和精麻一级批发收入分别为 336 亿元和 69 亿元，受益于国内医疗市场恢复、手术量提升和北京市外地病人恢复流入，业绩加速增长，我们测算 2023 年精麻业务利润占比将超过 50%。 ⚫