Research report

广发证券-传媒行业央国企重估专题：文化传播渠道价值+业绩稳健性优势凸显，探索产业+资本发展新机-230629

传媒板块央国企价值持续受市场低估，估值和配置相对板块整体处于低位。传媒央国企相较传媒行业整体的估值偏低，基金持仓（尤其是重仓市值占流通市值比）也更低，存在较大增量配置空间。 传媒央国企被低估的主要原因为行业和公司业绩增长趋于平稳。行业层面，典型传媒央国企所处行业进入成熟期，行业增速放缓。公司层面，传媒央国企营收以稳健增长为主，商业发展周期决定较难出现高增长。移动互联网的迅猛发展对传统媒介产生较大冲