Research report

宏观经济专题：ESG视角下央国企估值回归的合理性探究-20230602-开源证券-22页

 如何理解中特估值，央国企在长期能否进行估值回归？ 2022 年底以来，央国企已演绎三轮跑赢大盘的行情。向后看，在缺乏具体催化的情况下，市场对“中特估”后续走势仍持不确定看法。对此我们认为，借鉴国际经验，ESG 作为全球市场主流的“将非财务因素纳入价值分析”投资评价体系，可以为我们理解和实践中特估值提供重要的借鉴意义。 我国的产业发展特征、市场体制机制、上市主体可持续发展能力等方面与成熟经济体不