Research report

天风证券-策略-专题：历次触及-2X标准差后市场是如何反弹的？-230604

策略-专题 历次触及-2X 标准差后市场是如何反弹的？ 上周的报告《写在股债收益差再次逼近-2X 标准差之际》中，我们通过复盘美国、日本股债收益差的情况，得到了两个基本面结论： （1）美股的经验表明，除非是当期经济和金融发生了危机模式，否则股债收益差触及-2X 标准差大概率有支撑。 （2）日股的经验表明，长期增长中枢下台阶，是一个缓慢变化的过程，股债收益差的运行通道也会缓慢下行，但-2X 标准差大