Research report

多因子与ESG策略：CNE7模型在期权定价中的应用-20230321-中信建投-27页

类期权产品定价的核心在于标的资产的波动率预测。波动率可通过时间序列模型、期权隐含波动率倒推、以及多因子模型来预测。实证结果显示，自研CNE7多因子模型的波动率预测效果更稳健和连续，更具有前瞻性，在期权定价中更有效。 主要结论 类期权产品 典型类期权产品的本质是挂钩标的资产，带敲出和敲入价格的看跌期权，机构买入该期权并支付期权费。除经典类期权产品结构（非保本型）外，还有减少投资者尾部风险和本金损失的