Research report

基本面量化系列：线下消费专题，疫情扰动门店收缩，EV咖啡逆势扩张，国产品牌韧性较强-20221125-中信证券-20页

短期疫情风险持续攀升，风险区域数量大于10个的城市占中国2021年GDP比例达到43%。受疫情与出行限制影响，线下客流仍处低位，10月全国客运量同比下降41%；2022年10月末较7月末，近100样本城市，购物中心内运营门店数量降低9.1%，其中服装、生活服务类运营门店减少幅度较高，汽车、运动消费赛道扩张趋势不减，但头部公司出现分化；细分赛道来看，瑜伽、咖啡、中餐、EV等细分线下赛道稳步扩张；品牌