Research report

华泰证券-纺织服装行业专题研究：通过年报展望23年运动服饰趋势-230418

2023 年运动服饰行业增长有望触底回升 2022 年，国内领先运动服饰品牌公司及零售商均受到疫情环境波动负面影响收入增速有所放缓，利润率大致呈现收缩，运营资金效率也有所降低。在不利的零售环境下，各公司重点聚焦商品及库存管控、零售折扣调整以及控制费用投放，核心业务仍保持较为稳定。进入 2023 年，随着终端消费逐步复苏，我们预计各公司将凭借更强的产品力及品牌力、以及更快恢复健康的库存水平快速取得零