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医药生物行业投资策略报告：后疫情时代，修整后再迎新周期-20230703-万联证券

行业回顾：2023年上半年（2023/1/1-2023/6/21）申万医药生物指数下跌6.55%，跑输深300指数6.35个百分点。从申万一级行业横向对比来看，医药生物板块涨幅在31个一级子行业中排名 21。从工业数据来看，由于去年受益疫情高基数的影响，今年同比增速下滑。从估值来看，医药各板块估值收敛至低位区间。 后疫情时代，医药行业等待新一轮周期。疫情政策转变，部分受益于疫情的医药股将回归主业。