Research report

A股行业配置策略（2023年7月）：关注业绩改善、新能源细分和消费的预期差-20230703-东吴证券-42页

A股行业配置策略：关注业绩改善、新能源细分和消费的预期差 ✓ 7月行业比较和配置：中报窗口，三条线关注业绩改善 ➢ 出现利润增速拐点的行业。Q1营业利润数据和最新5月工企利润数据指向：景气度向好的TMT制造、盈利同比回升的家用电器、政策促进需求回暖复苏的汽车链、受益于出行恢复的交通运输、受益于煤价下行的公用事业。 ➢ 库存阶段可能发生切换行业。Q1库存阶段分析和最新5月工企库存周期指向：地产链下游