Research report

非银行业2023年三季报综述：投资业务成行业胜负手，看好非银板块触底反弹-20231105-兴业证券-36

＃保险：负债改善资产承压，把握估值修复窗口期summary＃ 前三季度上市险企负债端人身险价值延续高增且队伍质态改善，财产险规模稳健但成本压力上升，资产端投资收益因权益市场震荡承压。负债端看，人身险得益于队伍规模降幅收窄、储蓄需求因定价利率切换短期集中释放，新单实现较快增长，带动价值延续高增。NBV 同比，平安+40.9%＞太保+36.8%＞国寿+14.0%；其中 Q3单季度太保和平安分别同比+5