Research report

行业配置月报23年11月：配置第二库存周期上行与美债回落-20231107-中银国际-40页

配置第二库存周期上行与美债回落 经济第二库存周期开启或无悬念，美债利率有望趋势性回落，关注高端制造、核心资产与政策主线。  本轮券商行情发起的必然性。基于“全局”的活跃资本市场举措从最早的“1.0 阶段”“四箭齐发”等举措未能有效激活市场，再到“2.0 阶段”，汇金增持银行股和 ETF，“特别国债”，“贵州茅台”提价，再到当前强调“支持打造一流投资银行”，本轮券商行情的必然性是基于系统性活跃资本