Research report

美容护理、社服零售行业2023年年度策略：蛰伏积力，涅槃重生-20221227-财信证券-35页

复苏在即，拾级而上：1）宏观层面，今年消费整体略显疲软，社会消费曲折前行，可选消费增速波动较大、大众消费优于高端消费、线上表现优于线下。展望明年，防疫政策放松叠加扩大内需战略，国内消费需求有望筑底回升；2）行业层面，防疫松动预期助推板块上涨，美容护理、社会服务、商贸零售三大板块均表现良好，2022年疫情冲击减弱之下，社会服务板块业绩改善程度最大，目前美容护理板块估值最具性价比。美容护理板块中，化妆