Research report

绝对收益策略系列之一：固收加衍生品绝对收益策略-20231024-国泰君安-19页

通过期权等衍生品可以构造与股、债低相关性的资产（策略)，再以固收+的形式进行组合实现稳健的绝对收益目标。 摘要： A股具有高波动特征，传统以股债配置为基础来实现绝对收益的思路对股票择时要求较高。测算发现以3-5年为周期持有A股可以相对稳定地获取其β收益，相比之下股市波动率变化周期较短，以波动率为收益来源的策略短期内稳定性更强，并且与股、债资产的相关性较低，可作为一类资产纳入固收+配置框架实现分散投