Research report

国金证券-电子行业研究：费城半导体中期调整结束，业绩驱动+估值修复有望推动AI上涨-240514

费城半导体中期调整结束，业绩驱动+估值修复有望推动AI上涨 投资逻辑 我们认为本次费城半导体的调整已经结束，市场有望迎来修复。1）从过去数轮半导体周期来看，费城半导体见顶时间距离全球半导体销售额营收同比由负转正有16\~25个月的时间。本轮半导体周期来看，全球半导体市场销售额于23年9月转正，距离现在约7个月时间。半导体主要下游来看，高性能计算受益AI维持较高景气度，消费电子当中PC、手机23Q4