编者按：本文基于芮数报告平台近期上线的「创新药与生物」行业 8 篇研报整理提炼，归纳市场共识与分歧，供研究与投资决策参考。

核心观点

中药创新药行业转型与机遇

中医药顶层设计逐步落地，推动产业转型升级，解决长期制约中药产业发展的四大难点，提升中药质量。

中药创新药在产业化阶段投入较低，商业阶段生命周期长，受政策扶持，市场价值有望重估。

投资建议关注具备完整产品矩阵、清晰研发体系和丰富在研管线的中药创新药企。

2023年医药行业监管环境可预测性提升，创新药和医疗服务板块迎来投资机会。

创新药板块估值处于历史低位，预计全球M&A复苏将带动板块估值修复。

医疗服务板块有望在防疫政策优化后迎来强劲增长复苏。

全球健康产业投融资数据企稳，中国数据现复苏迹象，预计23财年全球投融资额有所复苏。

创新药M&A活跃度提升，但多为小型交易，大型交易可能带动板块估值修复。

减重药物市场关注礼来的tirzepatide等重要催化剂。

AACR和ASCO大会披露的创新药数据表明技术进步推动生物技术创新持续进行。

ADC药物及新兴疗法如细胞治疗等成为行业关注焦点。

投资建议关注具备技术驱动和产品管线优势的创新药企，如恒瑞医药、信达生物等。

投资机会主要在具备完整产品矩阵、清晰研发体系和丰富在研管线的中药创新药企。

创新药和医疗服务板块在监管环境改善和M&A复苏中具有投资吸引力。

全球健康产业投融资数据呈现复苏迹象，创新药M&A活跃度提升。

减重药物市场迎来技术进步和新的催化剂，如礼来的tirzepatide。