编者按：本文基于芮数报告平台近期上线的「制造与材料」行业 8 篇研报整理提炼，归纳市场共识与分歧，供研究与投资决策参考。

核心观点

特种砂浆市场扩容，东方雨虹等龙头潜力大

特种砂浆行业作为千亿市场，随着居民住房消费升级、政策推动及企业战略重视，迎来快速发展。东方雨虹等企业凭借前瞻布局和强执行力，在瓷砖胶、防水砂浆等细分市场上展现出巨大成长潜力。

特种砂浆的高附加值和研发能力成为企业竞争力的核心。行业标准的细化和市场的规范化，以及政策鼓励特种砂浆应用，共同推动了行业的快速发展。

中国企业正面临低碳转型的挑战，承诺实现2030年前碳排放达峰，2060年前实现碳中和。这将推动能源结构和经济结构的转型，为工业金属行业带来新的机遇。

电解铝减产和需求复苏导致铝价上涨，工业金属价格上行动力充足。预计2023年工业金属需求将由地产消费复苏和电力投资高景气驱动，看好工业金属板块配置机遇。

AI技术对算力需求的提升推动了导热材料的需求，预计2030年全球导热材料市场将达到361亿元。国产替代空间广阔，国内企业有望在导热材料领域实现技术突破和产业升级。

导热材料技术快速迭代，高导热性和安全性成为发展方向。终端应用的不断更新推动导热材料技术的不断升级，复合化使用成为应用趋势。

全球碳纤维市场持续增长，中国大陆在供需两端主导全球增长。东丽等老牌企业通过持续正确的研发和市场策略实现行业领先，中国碳纤维企业面临国产替代需求，长期做大做强潜力巨大。

中国企业在碳纤维行业的持续创新能力和使命感，加上下游多领域的发展机遇，使其在全球市场中具有显著的竞争优势。

贵金属催化剂行业受益于下游应用领域的多维发展及国产化率提升，预计2025年市场空间将达到528亿元。基础化工领域国产化率低，成为催化剂企业的新蓝海。

技术、成本、客户三位一体的核心竞争力将使催化剂厂商持续受益。国家多项政策支持贵金属催化剂行业发展，行业将迎来快速发展期。

特种砂浆行业作为千亿市场，随着消费升级和政策推动，预计将迎来快速发展，东方雨虹等龙头企业具有显著的成长潜力。

工业金属价格上行动力来源于全球流动性拐点来临、制造业PMI的“V型反转”预期、地产消费复苏和电力投资保持高景气等因素。

导热材料行业面临技术快速迭代，高导热性和安全性是发展方向，复合化使用成为应用趋势。

中国碳纤维企业通过持续创新和国产替代需求，以及在多领域的机遇，有望在全球市场上占据领先地位。